Das „Aufgeld“ ist ein Begriff im Rahmen des Börsenhandels und bezieht sich auf den Aufschlag oder den Aufpreis, den ein Käufer bereit ist zu zahlen, um eine Option oder ein Derivat mit einem Ausübungspreis zu erwerben, der über dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts liegt. Das Aufgeld ist auch als „Prämie“ bekannt und stellt die Kosten dar, die ein Anleger für das Recht zahlt, den Basiswert zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Dieses Konzept ist insbesondere bei Optionen von großer Bedeutung.
Eigenschaften des Aufgelds:
- Kosten für Optionsrechte: Das Aufgeld ist die Gebühr, die ein Optionshändler an den Verkäufer (Schreiber) der Option zahlt, um das Recht zu erhalten, den Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist eine Vorauszahlung für dieses Recht.
- Optionsprämie: Das Aufgeld wird auch als Optionsprämie bezeichnet und hängt von verschiedenen Faktoren ab, darunter die Volatilität des Basiswerts, die Laufzeit der Option, der Ausübungspreis und die Marktnachfrage.
- Intrinsischer Wert und Zeitwert: Die Optionsprämie setzt sich aus zwei Komponenten zusammen: dem intrinsischen Wert und dem Zeitwert. Der intrinsische Wert ist der Betrag, um den der Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis liegt (falls vorhanden). Der Zeitwert repräsentiert die erwartete Preisänderung des Basiswerts bis zum Verfall der Option.
Beispiel:
Angenommen, Sie interessieren sich für den Kauf einer Call-Option auf die Aktien eines Unternehmens XYZ. Die Aktien von XYZ werden derzeit zu $100 pro Aktie gehandelt. Sie möchten das Recht erwerben, diese Aktien zu einem Ausübungspreis von $110 in drei Monaten zu kaufen. Die Optionsprämie oder das Aufgeld für diese Call-Option beträgt $5.
In diesem Beispiel besteht der intrinsische Wert der Option aus $10 ($110 Ausübungspreis – $100 Marktpreis), und der verbleibende $5 Aufpreis stellt den Zeitwert dar. Sie müssten $5 pro Optionseinheit zahlen, um dieses Recht zu erlangen. Wenn der Marktpreis von XYZ über $110 steigt, wird der intrinsische Wert der Option steigen, und das Aufgeld wird ebenfalls zunehmen.
Das Aufgeld ist ein wichtiger Faktor bei der Entscheidung für den Handel mit Optionen und anderen Derivaten. Es beeinflusst die Rentabilität einer Position und das Risiko, das ein Trader eingeht. Investoren sollten sich bewusst sein, dass das Aufgeld auch von der Volatilität des Marktes und anderen Faktoren beeinflusst wird und variieren kann.
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